,每年有5块钱分红。
所以,国外基金的操作模式是什么?客户买一千万美金,正常来说,每年的收益率是5%,即50万美金。
但如果加杠杆呢?因为建银亚洲属于蓝筹股,分红率稳定,非常容易融资。可以从欧洲、美国等地方,融到非常便宜的钱,比如,年利率2%。
加一倍杠杆,2000万美金,每年收益100万美金,减去配资成本20万美金,净收益80万美金,收益率8%。
加两倍杠杆,3000万美金,每年收益150万美金,减去配资成本40万美金,净收益110万美金,收益率11%。
这就是杠杆的魅力。
当然,这只是一个假设。实际操作中,为了平滑风险,降低波动,会同时投资一个股票组合。国外的理财经理,精力都用在了模拟股票组合上。
或者,更稳健的,债、股结合。国内的房地产公司,在海外发行了大量的美元债,有的收益高达10%以上。如果对这些公司熟悉,完全可以加杠杆进行操作。
曹永除了在南洋理工大学任职,还是平安集团等几家大型企业的独立董事,很牛。
其次,离不开期限错配。即融短期的钱,投长期的项目。这个很好理解,因为借款期限越短,利率越低。这就需要来回倒腾,也是资金池的魅力。
但资金池有魅力,也有风险。风险是什么?如同一个浑浊的池塘,你看不清下面有多少污垢。所以,期限错配的前提,是要透明。但目前国内的金融环境,很难。
而国内的股市,又缺乏稳定的分红机制。企业融资又是以非标融资为主。股市散户多,波动强,便宜的钱也找不到。这就导致,想在股市挣钱,必须低买高卖或者是做空股指。
但能够把握市场脉搏的人,少之又少。
巴菲特为什么能成功?是因为他在时间维度和成本体系上,构建了一整套投资体系。高纬度思考,低纬度打击。其他投资者赚5%才可以盈利,巴菲特赚4%就可以。所以,绝大多数人,是很难和他竞争的。
这一刻,刘小夏豁然开朗。在王雨晨的怂恿下,经高晓茹同意,刘小夏添加了曹永的微信,并报名了南洋理工大学的EMBA课程。
其实,事后回想,第二天的管理课程,讲师讲的也非常不错。西方管理学历经百余年的发展,是真的很有价值的。可惜,当时的刘小夏维度太低,听不明白。
回国后,再看盛唐的理财产品,穿过层层迷雾,刘小夏看懂了真相,杠杆加期限错配。
最大的风险点是什么?底层资产的不透明!
动辄10%,15%,甚至20%的融资成本,对于企业而言,太高了。你像秋山机械、东旺集团这些传统制造业,净利润连五个点都没有。怎么可能承担的起?
有钱都不敢投入巨资用于技术创新!
当然,ZF也看到了这一点,所以一直在积极努力的构建多层次资本市场。
豁然开朗的刘小夏再看自己的不良资产生意,发现,自己的买卖,其实比大部分理财产品都安全。
原因很简单:便宜!
再烂的资产,只要足够便宜,也会变成优质资产。自己是无师自通,通过捡漏昌裕的项目,学会了杠杆的威力。
同时,又有一个新的疑惑升腾而起。以不良资产为例,针对齐州等周边区域的资产包,是有数的。也就是说,刘小夏再有钱,也没有用。因为会买不到足够便宜的东西。
那么,晟丰系、航海系、海泛系等资本派系,动辄上万亿,甚至几万亿的规模,钱都去哪里了呢?
股市萎靡不振,某某亏损的新闻数见不鲜。答案只有一个,房地产。
中小房地产企业的融资成本是多少?15%起步!
这一刻,刘小夏如醍醐灌顶。金融,不过如此!房价,不会下跌!
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